Investeringsstrategi

• Jag väljer primärt utdelningsbolag på Large- och Midcap i de olika länderna jag investerar i. Detta eftersom min strategi snarare premieras av stabila bolag än av förhoppnings-/tillväxtbolag och jag planerar att leva på utdelningen, inte på kurstillväxten. Stora företag lämpar sig bättre för buy and hold.
• Bolagen screenas mha börsdata där bland annat följande nyckeltal analyseras:

Direktavkastning: över 2 men helst uppemot 5%.
P/E: så låg som möjligt men aldrig negativt, jämförs inom branschen. På hur många år återbetalar sig investeringen? Sikta på 15-20. Används ej för fastighets- och investmentbolag. Om tillväxtbolag använd P/S och PEG. (P/S: (pris försäljning) så låg som möjligt men jämförs främst inom branschen. Bättre än P/E vid tillväxtbolag. P/B: Pris/eget kapital. Hur mycket kostar det att köpa en krona i bolaget? Vad blir kvar när bolaget likviderats? Används primärt till banker och fastighetsbolag. Jämförs inom branschen och så lågt som möjligt).

Vinstmarginal: inga förluster de senaste tio åren och en vinsttillväxt på motsvarande 5%/år.
EBIT: Rörelseresultat (finns det någon vinst innan man dragit bort räntor och skatt?) Är bolagets verksamhetsmodell hållbar/lönsam eller rider företaget på att det har mycket pengar på banken.
EBITDA: Rörelseresultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Dvs har de sminkat en gris eller ej?
EV/EBIT: (aktievärde+skulder-likvida medel)/EBIT bra jämförelsetal för att jämföra värdet reglerat för skuldsättningen. Jämförs mellan branscher.
Eget kapital/aktie: som gärna får växa med 5% årligen.PEG: under 1.5: PEG-talet är en vidareutveckling av nyckeltalet P/E. Det visar relationen mellan en akties P/E-tal och vinsttillväxt med syftet att se om en aktie är billig eller dyr i relation till hur snabbt bolagets vinst stiger. Två bolag kan ha samma P/E-tal, men om ett av bolagen växer snabbare än det andra kommer det bolaget ha en lägre värdering när man tittar på PEG-talet och alltså vara mer köpvärt.Soliditet: Jag vill ha stabila bolag som kan motstå en lågkonjuktur och därmed har låg skuldsättningsgrad. Dvs ökande soliditet och höga tal.
ROE: vinst i relation på eget kapital. Gärna över 15% de senaste 10 åren. Jmf mellan konkurrenter. 
Soliditet: hur mycket av tillgångarna är finansierade med eget kapital. Ju högre desto bättre.
ROA: avkastning på totalt kapital, också denna stigande.
Utdelningar: som ökar i storlek och som inte överstiger 80% av vinsten.
Vinst/aktie: ökat årligen med minst samma som ovan, skall vara stadig alt. förklarbar. 

Antal aktier: Jag ser helst att bolaget sysslar med återköp eftersom det generar mervärde för mig. Gillar generellt sett varken nyemissioner eller splittar även om jag har större förståelse för det senare.
Omsättningstillgångarna gärna dubbelt så stora som de kortsiktiga skulderna och att omsättningstillgångarna är större ände totala skulderna.

• Om företaget känns rimligt värderat kommer nästa steg: jag vill förstå verksamheten och jag vill att de som driver företaget är investerade i det. Minst 10% gärna upp mot 20%. Om jag förstår verksamheten förstår jag också bättre eventuell politisk risk, råvarurisk, innovationsrisk, volatilitet, konkurrensfördel (vallgrav), valutarisk osv.

Strategi för portföljen:

1. Aldrig investera med belånade pengar. 
2.  Max 10% av portföljens värde får vara i förhoppningsbolag där tanken kanske inte är buy and hold utan snarare en spännande aktieresa som står i fokus. 
3. Max 10% i enskild aktie om denna aktie är ett konglomerat/investmentbolag/ETF, Ca 5% om det är ett enskilt varumärke. 
4. Inte låta någon sektor utgöra mer än 20% av portföljen. 
5. Upprätthålla dessa riktlinjer genom att prioritera inköp i andra aktier snarare än sälja av mitt innehav.