Spelbolag av typen mobil/data/tv-spel. Flera stora titlar ex WoW, CoD, Diablo, köpt upp KING för att bli stora även inom mobilspel, candy crush ex. Nackdel är att det är mer E-sport än battle, i den senare leder dom inte längre och låter de andra ta ledningen. Ligger S&P 500 (amerikanska börsens 500 största bolag) och uppfyller därmed mitt första kriterium.
Direktavkastning:Väldigt låg direktavkastning, 0.71% enligt Börsdata, fallande trend
P/E: 24.9 något högt värderat. Låg på 20.5 i våras när jag gjorde min förra analys och har därmed hämtat sig rätt bra. 43 2017 och nu i fallande trend.
P/S: (pris försäljning) 4.9
P/B: Pris/eget kapital. 3.1
Eget kapital/aktie: 15.6 och långsamt stigande.
Vinst/aktie: 1.8 med en vinstmarginal på nästan 25%
PEG: 1.1 vilket är under önskegränsen 1.5 men branshen spretar väldigt
EV/EBIT: 12.2 vilket verkar vara både ok för branschen och stabilt för företaget.
Utdelningar: 0.34 USD, ökar långsamt, och utgör bara 18.7% av vinsten.
Soliditet: 68.4% av tillgångarna är finansierat med eget kapital och trenden är lkande. Goda förutsättningar att fortsätta producera trots lågkonjunktur.
ROE: 11.7% ej ökande och överstiger ej mina föredragna 15%.
ROA: 6.89%.
Vinst: ATV har inga förluster de senaste tio åren men har inte heller en linjär vinsttillväxt. Stora vinstökningar enstaka år och tråkiga år med minskad vinst vissa.
Antal aktier: Inga splittar eller nyemissioner, verkar pågå någon form av intermittent återköp.
Omsättningstillgångarna: är dubbet så stora som de kortsiktiga skulderna och prognosen för 2019 är att de även är större än de totala skulderna.
Marknaden är något osäker, där battle leder men spelare verkar också skifta fokus till mer mobil och PC. Kina och Indien är viktiga jätte-marknader som föredrar mobiler före plattformar och där finns stort utrymme att växa på. ATV håller inte särskilt stor marknadsandel där och målgruppen finns. Fokuserar nu mer på e-games och mobilspel och förväntas gå uppåt igen 2020. Större spelaruppdateringar 2019 men inget nytt spel förrän 2020. Aktiekursen ned ca 50% sedan i höstas på basis av tråkiga rapporter som dock låg i linje med prognoserna. Mycket mindre vinst och tillväxt men dock 6-7 miljarder i vinst.
Eget kapital:
Inkomster: Sjunkande för i år men fortfarande 6 miljarder i vinst är prognosen för 2019.
Utgifter: Sakta ökande
Vinstmarginal +20%
Årets dipp är förväntad sedan förra året, kanske snarare köp-läge än säljläge nu när aktien är förhållandevis billig? Frågan kommer till syvende och sist ned till om jag tror på modellen eller inte, och det gör jag. Framförallt mobilspels-delen som de satsar på. Finns andra aktörer på den marknaden men de spelen är lite annorlunda.
Jämförs med Electronic Arts Inc och Take-two Interactive softwhare Inc
EA:
P/E-tal: 29.19
PEG: 1.38
P/S-tal: 5.89
V/A(EPS): 3.36
Utdelning/aktie: 0
Direktavkastning; 0
Eget kapital:
Inkomster:
Utgifter:
Vinstmarginal: 20.59
Take2:
P/E-tal: 37.34
P/S-tal: 4.95
V/A(EPS): 2.91
Utdelning/aktie: 0
Direktavkastning; 0
Eget kapital:
Inkomster:
Utgifter:
Vinstmarginal: 12.34
När jag började skriva den här analysen i våras hade jag inte riktigt renodlat min portföljstrategi. Numera letar jag högre direktavkastning och några andra värden där ATV inte riktigt hänger med. Dock fint bolag som jag tror på längre sikt mer än väl kommer att hämta hem de senaste månadernas kurstapp. Jag ligger -20% och låter pengarna ligga kvar tills jag hittar ett bättre köp.
Kommentarer
Skicka en kommentar